１．完全子会社化の目的
　ＬＳフエンスは、旧ＮＫＫの子会社である日本鋼管ライトスチール株式会社（以下、「ライトスチール」）の子会社として、フエンス商品の製造・販売、ライトスチール商品の販売および関連工事を展開してまいりました。

　一方、ライトスチールは、持株会社ＪＦＥ−ＨＤの下で平成１５年４月に行われた事業別会社への再編によるＪＦＥスチールの設立と同時に、川鉄建材株式会社（以下「川鉄建材」）と合併し、ＪＦＥ建材が発足しました。　その結果、ＪＦＥ建材グループ内には、事業内容を同じくするＬＳフエンスと川建フエンス株式会社（以下、「川建フエンス」）の２つの子会社が併存する状態となっております。

　ＪＦＥスチールは、中期経営計画において、主要施策として「最適生産体制の構築と設備集約」および「グループ会社の再編・統合」を掲げており、その傘下のＪＦＥ建材グループにおきましても、フエンス事業の一層の競争力強化を目的として、ＬＳフエンスと川建フエンスとの再編・統合に向けた検討を開始することといたしました。
　また、フエンス事業の強化に当たっては、道路・土木・建築全般の建材メーカーであるＪＦＥ建材との戦略共有・一体的かつ機動的な事業運営が不可欠であることから、ＪＦＥ建材の完全子会社として両社を再編・運営していくことがＪＦＥグループとして最適な方策であると判断致しました。
　
　これらの施策を確実に実行することは、ＪＦＥグループの株主価値の更なる向上につながるものと考えております。

　なお、ＪＦＥ建材は非公開会社であることから、上場会社であるＪＦＥ−ＨＤにより株式交換を実施し、その後、ＪＦＥ−ＨＤからＪＦＥ建材へＬＳフエンス株式を譲渡いたします。

２．ＪＦＥ−ＨＤとＬＳフエンスとの株式交換の条件等
(1) 株式交換の日程

	平成１５年１１月２０日 　平成１５年１１月２１日 　平成１５年１２月　８日 　平成１５年１２月２５日（予定） 　平成１６年　１月２９日（予定） 　平成１６年　２月２９日（予定） 　平成１６年　３月　１日（予定）	株式交換基本合意書承認取締役会、同合意書締結 ＬＳフエンス臨時株主総会基準日公告 ＬＳフエンス臨時株主総会基準日 株式交換契約書承認取締役会、同契約書締結 ＬＳフエンス株式交換契約書承認臨時株主総会 株券提出期日（ＬＳフエンス） 株式交換の日（ＬＳフエンスの店頭登録廃止は２月２４日の予定）
	(注)　本株式交換は、商法第３５８条第１項の規定に基づき、ＪＦＥ−ＨＤにおいては株主総会 　　　の承認を得ることなく行うものであります。

(2) 株式交換比率（株式の割当比率）
　　株式交換契約において別途定めることといたします。

４．株式交換後の状況
　当事会社の商号、事業内容、本店所在地、代表者には変更はありません。

５．今後の見通し
　業績に与える影響は軽微です。

以上